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史蒂夫·施瓦茨曼

简介
史蒂夫·施瓦茨曼(Steve Schwarzman,又译:苏世民)。
史蒂夫·施瓦茨曼
史蒂夫·施瓦茨曼
他一手创建的黑石集团是世界上最大私募股权基金 (privateequityfund)公司之一,在其建立的22年时间内保持着30%以上的年平均增长率。如今已成为覆盖私募基金、房地产、资产管理和财务咨询的综合性金融品牌。而在其首尝“公开上市”螃蟹的过程中,拿到了中国国家外汇投资公司(cic)30亿美元的投资。
创业历程
史蒂夫·施瓦茨曼:从20万到30亿
  在许多人的眼中,20万美元绝对不是一个小数目,但在遍地流金、巨富簇拥的华尔街,20万不过是一笔非常不起眼的零花钱,如果有人试图凭借着这点可怜巴巴的资本在华尔街扎根创业的话,那只是痴人说梦,可施瓦茨曼却做到了。
  22岁从耶鲁大学毕业后,施瓦茨曼以优异的成绩考进了哈佛商学院。从哈佛毕业后,施瓦茨曼仅在一家小公司干了两个月后就很快跳槽到了当时华尔街著名的投资银行雷曼兄弟公司,在这里,施瓦茨曼31岁时就升任为公司的合伙人,成为当时雷曼兄弟高管中最年轻的合伙人之一。
  如果不出意外,施瓦茨曼在公司中完全有进一步提升的可能,因为,当时担任雷曼兄弟董事长兼首席执行官的皮特·彼得森不仅对施瓦茨曼非常赏识,而且两人建立了十分不错的私人友谊。然而,雷曼兄弟不久之后爆发的萧墙之乱打断了施瓦茨曼的商业人生轨迹。在彼得森辞职并离开雷曼兄弟公司后,施瓦茨曼也义无返顾地递交了辞呈。
  离开雷曼兄弟时,施瓦茨曼庆幸自己的银行账户上已经积累起了20万美元的数字,加上彼得森手上的20万美元,施瓦茨曼主动向对方提出合资成立一家小型并购公 司的建议,得到了彼得森的积极回应和认同。半个月之后,只有两个合伙人和两个助理的黑石公司在没有举行任何开业仪式中成立了。由于彼得森和施瓦茨曼的姓氏 分别嵌着德文中“黑色”和希腊文中“石头”的词义,为了表示对两人祖籍的一种纪念,他们就将自己的新公司取名为“黑石”。
  在施瓦茨曼看来,自己主张成立并购公司并非没有道理。在华尔街,当时以雷诺·纳比斯科公司杠杆收购案为代表的收购狂潮一浪高过一浪,并且那些战略买家几乎都赚得盆满钵盈。施瓦茨曼无疑也想创造以小博大的奇迹。然而,就凭黑石 这一无人能知的名字,又有谁会轻易把动辄数千万美元的大单交给一个无名之辈呢?在开张几个月仅仅接收了一小单生意后,施瓦茨曼决定借鸡生蛋,创立私募基金。
  在私募基金被首席执行官和董事会视为旁门左道的华尔街,像黑石这样的新基金公司打开局面相当艰难。倔强的施瓦茨曼硬着头皮一家接着一家地敲开他自己认为可能 投钱的客户的大门,但其间却吃了无数次的闭门羹。“被我们视为最可能点头的19家客户,一个个拒绝我们。总共有488个潜在投资人拒绝我们。”史蒂夫·施瓦茨曼回忆说。苍天不负有心人,被史蒂夫·施瓦茨曼的坦诚和抱负所打动,美国保险及证券巨头保德信公司决定尝试性投下1亿美元,正是这笔钱让后来者看到了黑石的潜力。不久之后,通用电气总裁杰克·韦尔奇也入伙了。黑石集团的第一只基金吸引了32个投资人,包括大都会人寿、通用电气、日本日兴证券以及其他几个大企业的退休金。
  在华尔街,施瓦茨曼一向以好斗著称,他坦言,自己当初创办黑石就是想成为华尔街的赢家。无疑,黑石集团如今所拥有的一切已经兑现了他当初的雄心壮志。 目前,黑石已经拥有52个合伙人和 750名雇员,每年有超过850亿美元的多元化收入,集团旗下47家公司若结合起来可以逼近《财富》500强的前20名,成为当今华尔街增长势头最迅猛的 金融王国。当然,令施瓦茨曼感到最惬意的是,自己再也不会为寻找1千万美元投资而四处奔波,相反,那些携带几亿美元的投资者会主动找上门来。 目前,黑石已经拥有52个合伙人和750名雇员,每年有超过850亿美元的多元化收入,集团旗下47家公司若结合起来可以逼近《财富》500强的前20名,成为当今华尔街增长势头最迅猛的金融王国。而黑石集团过去5年年均利润超过10亿美元。仅在去年其盈利就高达22.7亿美元,年增长率为71%,其中资金管理收入有11.2亿美元。如果以去年盈利计算,黑石集团每位员工为公司赚了295万美元,是华尔街最赚钱的投资银行——高盛集团员工的9倍。当然,令施瓦茨曼感到最惬意的是,自己再也不会为寻找1千万美元投资而四处奔波,相反,那些携带几亿美元的投资者会主动找上门来。
  成就了黑石的同时也成就了自己。有人说施瓦茨曼单从循环的基本投资报酬中每年就可以把5000万美元搬回家,他的个人财富据预计已经超过30亿美元。在《财 富》杂志评出的2006年度最有权力的31位风云人物,施瓦茨曼榜上有名。由于他控制着华尔街最热门的公司,《财富》杂志将其响亮地誉为“华尔街新一代的 领军人物”。

史蒂夫·施瓦茨曼:第一桶金来自SONY
  早在黑石集团1985 年成立的时候,时任JP摩根公司副总裁的James Lee就对他们说过:“华尔街这么多金融公司,彼此之间的区别并不是哪一家公司提供了哪一宗具体的收购重组交易,而是金融品牌的延伸。强势的金融财团,可以借助品牌优势,对客户提供全范围的服务,从资产管理、投资顾问、房地产、对冲基金到某些特殊来源的基金、债务重组等。”
  此言不虚。在黑石集团这个品牌的集合之下,与并购相关的金融交易无所不包。如今的黑石集团就像一个胃口巨大的猎人,凭借敏锐的嗅觉寻找每一个可能发财的机会,从摩托罗拉的前半导体部门脱离出来的飞思卡儿公司(Freescale),美国最大的房地产信托基金和上市企业EPO,再到全球领先的旅游分销企业 TravelPort,都成为黑石集团的盘中大餐。“所谓投资,很大程度上要取决于投资人的眼光。黑石集团能够帮助客户发现资产的真实价值,尽快变现并且 带来现金流—这就是我们的核心价值。”史蒂夫·施瓦茨曼坦言。
  黑石集团的第一桶金与SONY 密不可分。当时黑石集团刚刚成立,史蒂夫·施瓦茨曼和合伙人彼特·彼特森(Peter Peterson)从老牌的莱曼兄弟公司辞职单干,可是知道黑石名字的客户寥寥无几,谁会轻易把动辄上亿美元的单子交给一个无名之辈呢?“所有我认为可能投钱的客户中,我几乎把他们的办公室大门都敲遍了,可是没有人相信我。”史蒂夫·施瓦茨曼回忆说。
  幸好天无绝人之路,借助彼特·彼特森早年和SONY总裁盛田昭夫结下的友情,黑石集团总算拿到了代理SONY 收购美国哥伦比亚唱片公司的生意。可是这笔生意只赚得了一点车马费。
  事情的转机出现在美国保险和证券巨头保德信公司(Prudential),他们被史蒂夫•施瓦茨曼的坦诚和抱负所打动,决定尝试性投下1 亿美元,正是这笔钱让后来者看到了黑石的潜力。

史蒂夫·施瓦茨曼:从无名之辈到华尔街TOP1
  要把企业持久地经营下去,不仅要靠好运气,还要靠良好的关系网。在黑石集团的早期,史蒂夫·施瓦茨曼对此就深有体会。在盛行敌意融资并购的1980年代,史蒂夫·施瓦茨曼就为黑石集团定下了一条基本准则:不做敌意收购。史蒂夫·施瓦茨曼认为:“敌意收购往往是一个把收购成本无限制提高的过程,入侵者要应对可能出现的毒丸计划、金色降落伞或者白衣骑士,而被侵略者为求自保,往往启动杠杆收购,这直接导致了企业债务猛增。我们认为,和每一单收购生意中的关联公司保持友善的关系相当重要,甚至我们可以放弃某些已经付出了艰辛的努力。”
史蒂夫·施瓦茨曼
史蒂夫·施瓦茨曼
  此外,史蒂夫·施瓦茨曼老谋深算,其眼光之独到和掌握时机之准在华尔街都无人能出其左右。Bear Stearns 投资银行CEO 詹姆斯·凯恩(James Cayne)认为:“史蒂夫·施瓦茨曼对未来充满了无限期许,能从看似普通的东西发现非同寻常的价值。”例如黑石集团2004年从德国私人资本中买下了Celanese 化学公司。
  这块资产到手还没捂热,随即被推向美国股市上市,当时以互联网为代表的新经济低迷,传统行业在股市转而开始受到青睐,不到半年,黑石集团转手之间就拿到了现金收益30 亿美元,而且手上还掌握了为数不少的股份。如此划算的买卖,史蒂夫·施瓦茨曼的手段由此可见之一斑。
  正所谓树大招风。这一单生意也引起不少是非,有传闻史蒂夫·施瓦茨曼之所以得手,很大原因是把Celanese的收购价格压得很低,这背后离不开高盛公司的“黑手”,因为高盛公司事先出具的资产评估报告认为黑石集团的收购价格“公道”。直接促使了交易的快速达成。 史蒂夫·施瓦茨曼自然有自己的理论,他说:“商业交易是个买卖过程,我们有一整套完整的评估系统,对收购资产的真实价值作出判断。既然对方同意卖给我们 了,就说明他们认可了我们出具的价格。这里谈不上道义上的指责,这纯粹只是一个商业行为。”
  这种独来独往的行事风格让黑石集团无往不胜。华尔街的竞争对手估计,单单在房地产业务和私募基金业务两个部门,黑石集团过去5年的每年投资收益率都保持在30%以上—这在传统的制造业和服务业看来是望尘莫及的,后者能保持两位数的增长就算万事大吉了。这么丰厚的投资收益,自然刺激了很多新的投资人急于入伙。目前黑石集团正在募集一笔规模为200亿美元的收购基金、一只规模为100亿美元的房地产基金。商业银行乐于提供4倍资产的贷款,再加上目前他们自身已经掌握超过千亿美元的资金,黑石集团的实力在华尔街让越来越多的老牌金融巨擘自愧不如。
企业介绍
  黑石集团(Blackstone Group)又名佰仕通集团,是全世界最大的独立另类资产管理机构之一,也是一家金融咨询服务机构。其另类资产管理业务包括企业私募股权基金、房地产机会基金、对冲基金的基金、优先债务基金、私人对冲基金和封闭式共同基金等。黑石集团还提供各种金融咨询服务,包括并购咨询、重建和重组咨询以及基金募集服务等。黑石集团总部位于美国纽约,并在亚特兰大、波士顿、芝加哥、达拉斯、洛杉矶、旧金山、伦敦、巴黎、孟买、香港和东京设有办事处。截止2007年9月30日,其管理的总资产约为982亿美元,拥有65位高级管理总监以及约520位投资和咨询专业人员。2006年,黑石集团盈利超过22亿美元,人均创造利润295万美元,是高盛人均利润的8倍,已然成为华尔街熠熠生辉的PE之王。  2007年6月22日在纽约证券交易所挂牌上市(NYSE:BX)
史蒂夫·施瓦茨曼成功背后
史蒂夫·施瓦茨曼:成功的投资者一定是个终生学习的过程
 “我清楚的记得那是Blackstone 的第三笔投资,那时我们没有任何投资决策过程(process),决定投资一家钢铁分销商,一位合伙人有这方面的工作经验,也很有把握,但是另一个合伙人认为这笔交易有些不妥。没有其他办法,我只能把两个人叫道我跟前,让他们PK,有行业经验的人赢了,因为这明显是一场不公平的较量。我们后来损失了全部400 万左右的投资。当时我们的规模只有8.5 亿。我永远忘不了一位投资者对我说,我是他们见到过的最白痴的人,我想他们当时这样说不仅情有可原,而且是对的。庆幸的是,这次失败的经历改变了整个公司的命运。”
  “成功的投资者一定是个终生学习的过程,而且一定是从失败的经历中,而绝不是辉煌的战绩中,学到更多。每一次失败一定有其背后深层次的模式(pattern),不要只是捶胸顿足,更不要将责任推给他人,这是你自己的决定。这样对投资决策的总结,持续几十年,你会发现自己的进步不是一点点。要把过去失败的教训应用到新的机会中去,这才是最为关键的步骤。”
  “每个人对自己进行评估时,一定要做到ruthless。事实上,对失败的反思对机构投资者同样重要。很多人认为这是事后诸葛(second guessing),但错了就是错了,对事不对人。分析的是当时错误的决策,而不是这个人的全部。”
  “我一直把Blackstone 的投资决策过程称作tooth fairy scenario(牙仙是美国的一个民间传说,孩子们把脱落的牙齿藏到枕头下,牙仙女晚上就会趁他们睡觉时把牙齿拿走,并留下孩子们希望得到的礼物实现他们的梦想)。一方面我们要找到所有风险因素,另一方面要放开去想象,如果这些风险因素不存在,我们会得到哪些‘礼物’,两相对比,更好找到合理价格。”

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